3月5日，十二屆全國(guó)人大第五次會(huì)議在人民大會(huì)堂開(kāi)幕，李克強(qiáng)總理代表國(guó)務(wù)院在會(huì)上作政府工作報(bào)告。
報(bào)告提出今年發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)6.5%左右，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3%左右,貨幣政策要保持穩(wěn)健中性,今年廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模余額預(yù)期增長(zhǎng)均為12%左右。GDP增速呈現(xiàn)“L”型走穩(wěn)，CPI盡管在低位擔(dān)憂(yōu)抬頭趨向，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，貨幣供應(yīng)量M2適度偏緊。
圖1：我國(guó)GDP、CPI年同比與M2月同比增速走勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind，富榮基金研究部
從財(cái)政政策看，今年赤字率擬按3%安排并保持不變，主要是為了進(jìn)一步減稅降費(fèi)，全年再減少企業(yè)稅負(fù)3500億元左右、涉企收費(fèi)約2000億元，積極擴(kuò)大有效投資。引導(dǎo)資金更多投向補(bǔ)短板、調(diào)結(jié)構(gòu)、促創(chuàng)新、惠民生的領(lǐng)域。今年要完成鐵路建設(shè)投資8000億元、公路水運(yùn)投資1.8萬(wàn)億元。對(duì)比去年安排尤其基建，總體平穩(wěn)。但實(shí)際支出可能有所不同，尤其地方政府投資強(qiáng)度不一，基建支出相比整體財(cái)政支出出現(xiàn)加快苗頭。
圖2：交通運(yùn)輸領(lǐng)域財(cái)政支出相比整體支出增速加快。
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經(jīng)濟(jì)改革方面，繼續(xù)深入推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”。 即去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本和補(bǔ)短板。
1、扎實(shí)有效去產(chǎn)能。今年要再壓減鋼鐵產(chǎn)能5000萬(wàn)噸左右，退出煤炭產(chǎn)能1.5億噸以上。同時(shí)，要淘汰、停建、緩建煤電產(chǎn)能5000萬(wàn)千瓦以上，以防范化解煤電產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，提高煤電行業(yè)效率，為清潔能源發(fā)展騰空間。總體力度不減。但PPI過(guò)快上漲與去產(chǎn)能進(jìn)度之間可能需要需要平衡，傳統(tǒng)周期性行業(yè)景氣度持續(xù)性也需要跟蹤評(píng)估。
圖3：去產(chǎn)能背景下煤炭鋼鐵價(jià)格與PPI大幅上漲
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2、因城施策去庫(kù)存。目前三四線(xiàn)城市房地產(chǎn)庫(kù)存仍然較多，要支持居民自住和進(jìn)城人員購(gòu)房需求。加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)分類(lèi)調(diào)控，房?jī)r(jià)上漲壓力大的城市要合理增加住宅用地。過(guò)去兩年三四線(xiàn)城市因?yàn)閹?kù)存等原因，房?jī)r(jià)上漲相比一二線(xiàn)城市相對(duì)滯后，但今年開(kāi)始成交明顯放大，值得關(guān)注。增加房?jī)r(jià)上漲較快城市住宅供應(yīng)符合市場(chǎng)規(guī)律，具體看各城市落實(shí)情況。
圖4：百城住宅房?jī)r(jià)一二三線(xiàn)城市同比上漲概況
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3、要在控制總杠桿率的前提下，把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重。全社會(huì)杠桿率都在上升尤其非金融部門(mén)（企業(yè)）杠桿率成為上升主力。
圖5：全社會(huì)分部門(mén)杠桿率
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4、多措并舉降成本。擴(kuò)大小微企業(yè)享受減半征收所得稅優(yōu)惠的范圍，年應(yīng)納稅所得額上限由30萬(wàn)元提高到50萬(wàn)元；科技型中小企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例由50%提高到75%，千方百計(jì)使結(jié)構(gòu)性減稅力度和效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)。
產(chǎn)業(yè)政策方面，加快培育壯大新興產(chǎn)業(yè)。全面實(shí)施戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，加快新材料、人工智能、集成電路、生物制藥、第五代移動(dòng)通信等技術(shù)研發(fā)和轉(zhuǎn)化，做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，各領(lǐng)域發(fā)展都需要速度更快、成本更低的信息網(wǎng)絡(luò)。今年網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)要邁出更大步伐，年內(nèi)全部取消手機(jī)國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途和漫游費(fèi)，大幅降低中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)線(xiàn)接入資費(fèi)，降低國(guó)際長(zhǎng)途電話(huà)費(fèi)，推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+”深入發(fā)展、促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)加快成長(zhǎng)。隨著用戶(hù)數(shù)及流量高速增長(zhǎng)，信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將迎來(lái)高潮，尤其光通信，但2018年開(kāi)始增速將放緩。
圖6：互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)數(shù)近幾年高速增長(zhǎng)
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環(huán)保方面，堅(jiān)決打好藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)。今年二氧化硫、氮氧化物排放量要分別下降3%，重點(diǎn)地區(qū)細(xì)顆粒物（PM2.5）濃度明顯下降。加快解決燃煤污染問(wèn)題。全面實(shí)施散煤綜合治理，推進(jìn)北方地區(qū)冬季清潔取暖，完成以電代煤、以氣代煤300萬(wàn)戶(hù)以上。全面推進(jìn)污染源治理。對(duì)所有重點(diǎn)工業(yè)污染源，實(shí)行24小時(shí)在線(xiàn)監(jiān)控。強(qiáng)化機(jī)動(dòng)車(chē)尾氣治理?；咎蕴S標(biāo)車(chē)，加快淘汰老舊機(jī)動(dòng)車(chē)等?？傮w看，大氣治理是重點(diǎn)，環(huán)境監(jiān)測(cè)全面鋪開(kāi)，財(cái)政支出力度在加大。
圖7：節(jié)能環(huán)保支出相比整體財(cái)政支出增速加快
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